Když se spálí ti nejlepší: 4 investiční chyby Buffetta a Burryho

Věnujete investování spoustu času i peněz, ale výsledek se často nevyvíjí podle očekávání? Uklidníme vás. I investiční legendy, jako je Warren Buffett a Michael Burry, občas šlápnou vedle. Zajímavé je, že každý naprostou protichůdnou strategií. Podívejte se, jakých investičních chyb se dopustili a co si z nich můžete odnést.

Dvě ikony, dva jiné světy

Těžko byste ve finančním světě hledali odlišnější dvojici. Warren Buffett, usměvavý dědeček z Omahy, je celoživotní zastánce strategie „koupit a držet“. Přestože patří k nejbohatším lidem planety, dodnes žije v řadovém domku z roku 1958 a ke snídani si kupuje burger v drive-thru.

Na druhé straně stojí Michael Burry – introvert a bývalý lékař, který se většinu času izoluje od světa a hledá v systému trhliny.

Oba patří k nejznámějším investorům světa, ale některá rozhodnutí je stály miliardy.

Kdy a jak se přepočítal Warren Buffett?

1. Nákup textilky Berkshire Hathaway

V roce 1962 začal Buffett nakupovat akcie chřadnoucí textilky Berkshire Hathaway s plánem je výhodně prodat zpět. Když mu ale ředitel firmy písemně nabídl nižší cenu, než se ústně dohodli, Buffett se urazil, ze msty firmu ovládl a ředitele vyhodil.

• Jak to dopadlo: Provoz firmy musel dotovat dalších 20 let. Chyba ho stála přes 200 miliard dolarů v ušlém zisku.
• Poučení: Držet špatnou investici jen proto, že si chcete něco dokázat, se může prodražit.

2. Drahá bota jménem Dexter Shoe

V roce 1993 Buffett koupil tradiční americkou obuvnickou firmu Dexter Shoe. Věřil v sílu lokální značky a navíc za ni nezaplatil v hotovosti, ale akciemi své společnosti Berkshire Hathaway.

• Jak to dopadlo: Firma během pár let zkrachovala pod tlakem levného dovozu z Číny. Akcie, kterými za ni zaplatil, mají dnes hodnotu přes 10 miliard dolarů.
• Poučení: Vždy prověřujte, zda má firma hmatatelnou a dlouhodobě udržitelnou výhodu.

Čtěte: Diverzifikace portfolia v praxi. Co to přesně znamená mít nekorelovaná aktiva?

Michael Burry a jeho nejdražší investiční kroky

3. Příliš brzká sázka na pokles hypoték

Michael Burry se proslavil tím, že jako jeden z prvních odhalil bublinu na americkém realitním trhu. Svou sázku na pokles trhu ale otevřel už v roce 2005, tedy dva roky předtím, než krize vypukla.

• Jak to dopadlo: Než se trh zhroutil, musel měsíce platit obrovské poplatky za držení pozic. Investoři z jeho fondu masivně vybírali peníze a Burry byl na pokraji bankrotu.
• Poučení: Mít pravdu příliš brzy znamená v investování to samé jako nemít pravdu.

4. Sázka proti mánii kolem Tesly

V roce 2021 vsadil Burry stovky milionů dolarů proti akciím společnosti Tesla a technologickému sektoru. Podle účetních výkazů byly tyto firmy extrémně předražené.

• Jak to dopadlo: Tržní mánie tlačila ceny akcií nahoru. Burry musel své pozice se ztrátou uzavřít těsně předtím, než se trh srovnal.
• Poučení: Jít proti tržnímu trendu bez zajištění je pro běžného investora dost rizikové.

Čtěte: Checklist: Kupujete nová aktiva? Tohle si zkontrolujte

Co si z článku odnést?

Ani ti nejlepší analytici nevidí do budoucnosti. Vyvážené portfolio s pevnou kotvou může být způsobem, jak si udržet chladnou hlavu, i když trh zažívá turbulence. Dluhopisy Saunia s fixním výnosem až 12 % p.a. jsou přesně tou konzervativní složkou, která vám zajistí stabilní rentu.

Použité zdroje:

• Výroční dopisy akcionářům Berkshire Hathaway (2007, 2010)
• Oficiální hlášení pro US Securities and Exchange Commission (SEC Form 13F, Scion Asset Management)
• Michael Lewis: The Big Short: Inside the Doomsday Machine (W. W. Norton & Company)